Webinaire Rexecode – 15 décembre 2021
Vous trouverez ci-dessous quelques notes du webinaire Rexecode du 15 décembre dernier sur les Perspectives de l’économie mondiale 2022-2023
Environnement mondial
Début du repli des cours mondiaux des matières premières alimentaires, minéraux, pétrole, semi-conducteurs et services maritimes de conteneurs (qui restent à un niveau très haut pour ces derniers avec une durée moyenne de transit très élevée) ;Aux US, stabilisation à niveau élevé des délais de livraison, difficultés de recrutement « exceptionnellement fortes » et inflation à fin novembre (en rythme annuel, à 6,8% ;Zone Euro :- Perspectives de production élevées combinées à des stocks très bas (enquêtes d’opinion)
- Effondrement des ventes de voitures particulières avec impacts significatifs PIB Allemagne et industries en amont
- Construction : climat de confiance élevé
- Point bas pour le chômage en zone Euro
- Prix à la consommation : +4,9% en novembre (rythme annuel) (un point haut sur les 30 dernières années)
- Prix à la production : +22% en rythme annuel
Fin du rebond de production (qui n’était pas une reprise)- Rexecode considère que l’on fait face à une inflation transitoire, avec une persistance de croissance modérée et n’anticipe pas de réactions brutales des politiques et/ou des marchés
- Chiffres clés 2021 2022 2023
Pétrole 74$ 76$ 81$
PIB monde 5,8 4,1 3,0
PIB US 5 ,5 3,5 1,8
PIB Zone Euro 5,3 3,8 1,4
PIB Allemagne 2,7 3,3 1,7
PIB France 6,8 3,7 0,7
PIB Chine 7,8 4,8 4,2
Focus US
Echec prévisible des négociations commerciales US-Chine avec regain attendu des tensionsTensions inflationnistes
Focus Chine
Croissance quasi nulle en Q3 2021Croissance du PIB en rythme annuel à 7,8% (reste > à l’objectif initial de +6%)Atténuation progressive des pénuries d’électricité avec la reconstitution des stocks de charbonRelais de croissance faibles en 2022 :- Pas de rebond de la consommation attendu
- Croissance tirée par le commerce extérieur avec hausse des exports et compression des imports notamment due aux nouvelles contraintes sur l’étiquetage des produits alimentaires transformés.
Focus Zone Euro
La Zone Euro a rattrapé une bonne partie de son retard sur la tendance pré-crise par rapport à US ou ChinePIB en volume Q3 2021 par rapport à Q4 2019 FR -0,1%
DE -1,1%
IT -1,3%
Esp -6,6%
DE très exposé à la chute de la production automobile liée aux pénuries ;Esp très impactée par le poids du tourisme dans son PIB et son exposition aux prix énergétiquesInflation à 4,9% en rythme annuel fin novembre (haut historique pour la Zone Euro) du fait, en partie, des hausses des prix de l’énergie (plus gaz et électricité que pétrole) et des tensions sur les prix industriels (pénuries, retards)Perspectives d’inflation pour 2022 : +2,9% et pour 2023 : +1,8%
Focus France
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